國家統計局8月10日公布的數據顯示，7月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲2.7%，環比上漲0.5%。1至7月平均，CPI比上年同期上漲1.8%。7月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比上漲4.2%，環比下降1.3%；工業生產者購進價格同比上漲6.5%，環比下降0.9%。1至7月平均，工業生產者出廠價格比去年同期上漲7.2%，工業生產者購進價格上漲9.8%。

　　國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，7月份，受豬肉、鮮菜等食品價格上漲及季節性因素影響，CPI環比由平轉漲，同比漲幅略有擴大。7月份，受國際國內等多因素影響，工業品價格整體下行，全國PPI環比由平轉降，同比漲幅繼續回落。

　　CPI同比漲幅略有擴大

　　從同比看，CPI上漲2.7%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中，食品價格上漲6.3%，漲幅比上月擴大3.4個百分點，影響CPI上漲約1.12個百分點。食品中，豬肉價格由上月下降6.0%轉為上漲20.2%；鮮果和鮮菜價格分別上漲16.9%和12.9%；糧食、禽肉、雞蛋和食用植物油價格漲幅在3.4%至7.4%之間。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青分析認為，7月份，CPI同比漲幅擴大0.2個百分點，主要是受豬肉和鮮菜價格波動影響，并不代表整體物價形勢升溫。事實上，扣除價格波動較大的食品和能源價格，7月份，核心CPI繼續處于明顯偏低水平，這意味著當前消費品和服務市場整體價格走勢平穩。

　　董莉娟表示，據測算，在7月份2.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.9個百分點，新漲價影響約為1.8個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個百分點。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，7月份核心CPI同比上漲0.8%，較上個月有所回落。核心CPI連續兩個月上漲，反映國內需求正在恢復，日用消費品和服務供給充裕。不過，從核心CPI同比繼續處于“1時代”，反映出目前國內需求仍偏弱。

　　從環比看，CPI由上月持平轉為上漲0.5%。其中，食品價格由上月下降1.6%轉為上漲3.0%，影響CPI上漲約0.53個百分點。非食品價格由上月上漲0.4%轉為下降0.1%，影響CPI下降約0.07個百分點。

　　“‘豬菜共振’推動食品價格上漲。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析認為，7月份，CPI食品價格環比上漲3%，鮮菜、豬肉是主要推動因素。受前期產能去化和部分養殖戶壓欄影響，7月初，豬肉價格延續前期上漲動力環比大漲25.6%，但隨著天氣炎熱需求回落，政策引導市場預期，豬肉價格近期有所調整。同時，在鮮菜價格前期見底后，7月份，受部分地區異常天氣影響供給，鮮菜價格環比上漲10.3%。最終兩大彈性最強的食品形成“豬菜共振”，推動食品價格環比大漲。不過，鮮果價格環比下降3.8%，對沖了部分食品漲幅。

　　PPI同比漲幅繼續回落

　　從環比看，PPI由上月持平轉為下降1.3%，為今年2月以來首度環比轉跌，同比漲幅較上月收窄1.9個百分點至4.2%，呈現加速回落勢頭。據測算，在7月份4.2%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為3.2個百分點，新漲價影響約為1.0個百分點。

　　“7月份，PPI同比增速延續回落態勢。主要體現在7月份大宗商品價格繼續高位回落，商品保供穩價政策效果及去年基數抬升影響。”周茂華表示，7月份，部分中下游工業制造業原材料投入成本壓力有所緩解，有助于帶動上下游利潤“分配”向均衡、可持續方向發展，疊加中下游助企紓困政策支持，中下游工業制造業生產活動將更加活躍。

　　中國銀行研究院研究員范若瀅分析認為，在全球流動性收緊、全球經濟衰退風險增大的背景下，原油、有色金屬等國際大宗商品價格回落帶動國內相關行業價格下降。7月份，煤炭開采和洗選業、石油和天然氣開采業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格分別同比上漲20.7%、43.9%和1.9%，漲幅分別較上月回落10.7個、10.5個和6.3個百分點。

　　此外，范若瀅表示，7月份，PPI翹尾因素為3.2個百分點，明顯低于6月份的3.8個百分點。展望未來，大宗商品價格上漲動力趨弱，翹尾因素影響還將減弱，PPI同比漲幅可能繼續回落。

　　“目前，由于能源和商品價格維持高位運行，需求復蘇滯后，部分行業企業經營仍面臨較大困難。”周茂華建議，國內政策重心要放在政策紓困助企和促內需上，落實好此前出臺的各項穩增長政策措施。一方面，需要努力釋放微觀主體活力，保市場主體；另一方面，通過有效投資拉動就業崗位創造、就業增長、收入增加，帶動供需循環。

　　預計未來CPI將溫和上升

　　今年以來，美歐等發達經濟體物價總水平連創40年歷史新高，相比之下，我國物價一直在合理區間小幅溫和波動。當前我國剔除食品和能源的核心CPI仍處歷史低位，國內旅游、餐飲住宿等服務業景氣改善，供需同步恢復，用工平穩，服務價格保持平穩態勢。

　　對于下一階段物價走勢，中國宏觀經濟研究院研究員郭麗巖表示，受三季度翹尾較高的影響，預計下半年CPI同比漲幅將比上半年有所擴大，但是并沒有持續大幅上漲基礎，實現全年3%左右的物價預期目標基礎牢靠。

　　“隨著全球流動性收緊，近期國際大宗商品價格回落，對我國的輸入性影響有所減弱，同時國內保供穩價效果持續顯現，加之翹尾因素逐步縮小，預計PPI將延續回落態勢。”郭麗巖認為，PPI和CPI同比變化的“剪刀差”收窄到4個百分點以內，上下游價格運行協調性增強。

　　和上述觀點類似，溫彬表示，整體看，預計未來CPI將溫和上升，全年平均水平仍可控制在政策目標以內。同時，PPI受去年基數影響以及全球商品價格上漲動能減弱，將繼續保持連續回落態勢。